Ilość pieniądza krążącego w strefie euro skurczyła się w zeszłym miesiącu najbardziej w historii, gdy banki ograniczyły akcję kredytową, a deponenci blokowali swoje oszczędności, co stanowi dwa wymierne skutki walki Europejskiego Banku Centralnego z inflacją.
W obliczu najwyższych stóp inflacji w swojej prawie 25-letniej historii EBC zakręcił krany z pieniędzmi, podnosząc stopy procentowe do rekordowo wysokiego poziomu i wycofując część płynności, którą wpompował do systemu bankowego w ciągu poprzedniej dekady.
Najnowsze dane EBC dotyczące kredytów w środę pokazały, że ten gwałtowny wzrost kosztów pożyczek odniósł pożądany skutek i może wywołać debatę na temat tego, czy tak szybki cykl zacieśnienia polityki pieniężnej może nawet wepchnąć strefę euro obejmującą 20 krajów w recesję.
Miara podaży pieniądza obejmująca wyłącznie środki pieniężne i salda na rachunkach bieżących skurczyła się w sierpniu o bezprecedensowe 11,9%, gdy klienci banków przeszli na depozyty terminowe, które obecnie oferują znacznie lepsze zyski w wyniku podwyżek stóp procentowych EBC.
Własne badania EBC pokazują, że spadek tej miary pieniądza po uwzględnieniu inflacji jest wiarygodnym zwiastunem recesji, chociaż członkini zarządu Isabel Schnabel stwierdziła w zeszłym tygodniu, że jest bardziej prawdopodobne, że będzie to odzwierciedlać normalizację portfeli oszczędzających na tym poziomie połączenie.
Szerszy miernik pieniądza, który obejmuje również depozyty terminowe i krótkoterminowe zadłużenie banków, również spadł o rekordowe 1,3%, co pokazuje, że część pieniędzy całkowicie opuszczała sektor bankowy i prawdopodobnie była lokowana w obligacjach rządowych i funduszach.
„To ponury obraz krótkoterminowych perspektyw strefy euro” – powiedział Daniel Kral, ekonomista z Oxford Economics. „Obecnie uważamy, że PKB prawdopodobnie spadnie w trzecim kwartale i ulegnie stagnacji w ostatnim kwartale tego roku”.
Co najważniejsze, banki tworzyły także mniej pieniędzy poprzez pożyczki.
Akcja kredytowa dla przedsiębiorstw spadła w sierpniu niemal do zera, zwiększając się o zaledwie 0,6%, co stanowi najniższy wynik od końca 2015 r., z 2,2% miesiąc wcześniej. Kredyty dla gospodarstw domowych wzrosły zaledwie o 1,0% z 1,3% w lipcu, podał EBC.
Miesięczny napływ kredytów dla przedsiębiorstw w sierpniu wyniósł -22 miliardy euro w porównaniu z lipcem, co stanowi najsłabszy wynik od ponad dwóch lat, kiedy blok cierpiał z powodu pandemii.
„To nie jest dobra wiadomość dla gospodarki strefy euro, która już znajduje się w stagnacji i wykazuje coraz większe oznaki słabości” – powiedział Bert Colijn, ekonomista ING. „Spodziewamy się, że ogólne spowolnienie będzie kontynuowane w wyniku wpływu restrykcyjnej polityki pieniężnej na gospodarkę”.
Źródło: Reuters (raport: Balazs Koranyi, redakcja: Francesco Canepa i Peter Graff)
Wiadomości zwww.hellenicshippingnews.com
Czas publikacji: 28 września 2023 r